چرا با وجود رشد چشمگیر برخی آلت کوین‌‌ها، خبری از آلت سیزن نیست؟

علیرغم رشد سه رقمی برخی پروژه‌ها، داده‌های جدید نشان می‌دهد که سلطه آلت کوین‌‌ها بر بازار (به‌جز اتریوم و استیبل کوین) از ۲۱.۴۱ درصد به ۲۱.۱۶ درصد کاهش یافته است. در حالی که قیمت ورلد کوین (WLD) با رشد ۱۴۹.۶ درصدی پیشتاز بازار بوده و ارزهایی مانند هایپ (HYPE) سقف قیمتی جدیدی را ثبت کرده‌اند، اما فشار فروش مداوم در بازار نقدی مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی فراگیر شده است.

داده‌های آماری حاکی از آن است که واگرایی شدیدی میان توکن‌های برنده و کل بدنه بازار وجود دارد. پروژه‌هایی نظیر جیتو (JTO) با ۴۶.۷ درصد رشد و استلار (XLM) با ۵۴ درصد افزایش قیمت، به‌دلیل کاتالیزورهای اختصاصی خود مانند گسترش زیرساخت‌های سولانا و دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) رشد کرده‌اند.

با این حال، سهم استیبل کوین‌ ها در بازار به ۱۲.۵۳ درصد افزایش یافته که نشان‌دهنده خروج سرمایه از آلت کوین‌ های ضعیف‌تر به سمت دارایی‌های امن است.

فشار فروش بی‌سابقه در بازار آلت کوین‌ ها

طبق داده‌های کریپتوکوانت (CryptoQuant)، بازار آلت کوین‌‌ها برای ۱۵ ماه متوالی شاهد خالص فشار فروش در بازار اسپات بوده است. اختلاف تجمعی حجم خرید و فروش به منفی ۲۴۰ میلیارد دلار رسیده که عمیق‌ترین سطح منفی از زمان شروع ثبت داده‌ها در سال ۲۰۲۰ محسوب می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد که فروشندگان هرگونه رالی قیمتی در بازار را برای خروج نقدینگی غنیمت می‌شمارند.

تاثیر عوامل کلان اقتصادی و هوش مصنوعی

تحلیلگران معتقدند سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو و احتمال افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶، اشتهای ریسک‌پذیری را کاهش داده است. از سوی دیگر، بخش بزرگی از سرمایه‌های سرگردان به‌جای ورود به بازار ارز دیجیتال، به سمت صندوق‌های ETF نیمه‌هادی و حوزه‌های مرتبط با هوش مصنوعی سرازیر شده‌اند.

برای تایید آغاز فصل آلت کوین‌‌ها، شاخص تسلط این دارایی‌ها باید به بالای ۲۳.۵۵ درصد بازگردد و شکاف منفی خرید و فروش در پلتفرم کریپتوکوانت به مدت چند هفته متوالی بهبود یابد.