رشد انفجاری خزانه‌های کریپتویی؛ از سود ۳ تا ۲۰ درصدی تا خطر لیکوییدیشن و هک
سپرده‌گذاری در Crypto Vault یا خزانه‌های وام‌دهی کریپتویی، با سرعت زیادی در حال رشد است. ارزش دارایی‌های سپرده‌شده در این محصولات از حدود ۴ میلیارد دلار در ابتدای سال گذشته به بیش از ۱۰ میلیارد دلار رسیده؛ رشدی که نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران، به‌ویژه مؤسسات، برای کسب سود از دارایی‌های دیجیتال است.
خزانه‌های کریپتویی چگونه کار می‌کنند؟
این خزانه‌ها معمولاً از طریق قراردادهای هوشمند در پلتفرم‌های دیفای فعالیت می‌کنند. هر خزانه یک مدیر یا Curator دارد که مشخص می‌کند سرمایه کاربران در چه بازارهایی وام داده شود، چه میزان ریسک پذیرفته شود و چه کارمزدی دریافت شود.
بازده این محصولات معمولاً بین ۳ تا ۱۰ درصد در سال است، اما بعضی استراتژی‌های پرریسک می‌توانند سود ۲۰ درصدی یا حتی بیشتر پیشنهاد کنند.
شرکت‌های فین‌تک، صندوق‌های پوشش ریسک و شرکت‌های دارای خزانه دارایی دیجیتال از مهم‌ترین مشتریان این بازار هستند.
سود بالا بدون ریسک نیست
بخشی از وام‌های این خزانه‌ها ممکن است با توکن‌های کم‌نقدشونده، استیبل‌کوین‌های دارای پشتوانه کریپتویی یا اعتبار خصوصی توکنیزه‌شده وثیقه‌گذاری شود. اگر ارزش این دارایی‌ها به‌سرعت کاهش پیدا کند یا فروش آنها دشوار شود، سپرده‌گذاران ممکن است متحمل زیان شوند.
علاوه بر این، لیکوییدیشن خودکار، هک قراردادهای هوشمند، خطاهای برنامه‌نویسی و اشکال در سیستم‌های قیمت‌گذاری از دیگر خطرهای این حوزه هستند. شفاف‌بودن قراردادهای هوشمند نیز لزوماً به معنی کم‌ریسک بودن آنها نیست.
رشد سریع این بازار توجه نهادهای ناظر را نیز جلب کرده است. در آمریکا، SEC درباره نحوه برخورد قانونی با برخی Vaultهایی که با اوراق بهادار سروکار دارند بررسی‌هایی را انجام داده و نهادهای اروپایی نیز به دنبال نظارت بیشتر بر واسطه‌هایی هستند که دسترسی کاربران به خدمات دیفای را فراهم می‌کنند.
در نتیجه، رشد سپرده‌ها به بالای ۱۰ میلیارد دلار نشان‌دهنده بلوغ بیشتر وام‌دهی آنچین است، اما بازده‌های بالاتر همچنان با ریسک‌هایی همراه‌اند که سرمایه‌گذاران باید قبل از ورود به این محصولات، آنها به‌دقت بررسی کنند.
