قیمت بیت کوین به زیر ۶۷٬۰۰۰ دلار کاهش پیدا کرد؛ بازار مشتقات همچنان پایدار!

در تاریخ ۲۱ اکتبر (۳۰ مهر) قیمت بیت کوین به ۶۷۰۰۰ دلار کاهش یافت و سودهای سه روز گذشته را از بین برد. به گفته برخی تحلیلگران، یکی از دلایل این اصلاح، کاهش میزان بیت کوین در پرتفوی سرمایه‌گذاران به دلیل ترس از سرایت مشکلات از بازارهای سنتی بود. با این حال، شاخص‌های مشتقات بیت کوین همچنان به طرز قابل‌توجهی پایدار باقی مانده‌اند.

به گزارش میهن بلاکچین، با وجود نگرانی‌هایی مبنی بر این که بسیاری از اقتصادها ممکن است با کاهش سرعت رشد مواجه باشند یا اعتماد به توانایی دولت‌ها برای تأمین مجدد بدهی‌ها تضعیف شده باشد، تقاضا برای مشتقات بیت کوین به عنوان یک ابزار پوشش ریسک ثابت باقی ماند. اگر نهنگ‌ها یا میزهای آربیتراژ پیش‌بینی می‌کردند که کاهش قیمت بیشتری در پیش است، این شاخص‌ها باید نوسانات بیشتری را نشان می‌دادند.

خلاصه بازار

بیت کوین و اتریوم هنوز نتوانسته‌اند از سقف‌های ماه جولای عبور کنند، اما به سطوح مقاومتی کلیدی ۷۰٬۰۰۰ دلار و ۲٬۸۰۰ دلار نزدیک شدند. شرکت QCP Capital مستقر در سنگاپور در یک پیام تلگرامی اعلام کرد:

اگر این سطوح شکسته شوند، احتمالاً توجه معامله‌گران خرد‌ زیادی را به خود جلب خواهند کرد.

QCP Capital ادامه داد:

با توجه به عدم وجود محرک‌های قوی در این هفته، انتظار داریم بازار کریپتو در تلاش برای عبور به بالای این سطوح، نوساناتی را تجربه کند. از نظر داده‌های کلان، تنها اعداد PMI را در روز پنج‌شنبه (۲۴ آکتبر) داریم که بازار به دنبال اطمینان از ادامه مسیر کاهش نرخ‌های فدرال رزرو خواهد بود.

در پی عدم موفقیت بیت‌کوین در شکستن سطح ۷۰٬۰۰۰ دلاری در ساعات اولیه معاملات روز دوشنبه در آسیا، قیمت بیت‌کوین (BTC) در معاملات صبحگاهی آمریکا به کمتر از ۶۷٬۰۰۰ دلار ریزش کرد. قیمت بیت‌کوین طی ۲۴ ساعت گذشته با ۲.۳٪ کاهش همراه بوده است. اتریوم (ETH) نیز با تقریباً ۱٪ کاهش همراه بوده و لایت‌کوین (LTC)، پولکادات (DOT) و توکن پروتکل اینترنت کامپیوتر (ICP) با کاهش ۴٪ تا ۵٪ در صدر کاهش‌ها قرار داشتند.

سهام شرکت‌های استخراج بیت‌کوین نیز با کاهش مواجه شد، اما یک استثنا در این میان شرکت تراولف (WULF) بود که به‌تازگی به محاسبات با عملکرد بالا برای تأمین انرژی مراکز داده هوش مصنوعی (AI) تغییر مسیر داده و در روز دوشنبه ۱۲٪ افزایش را تجربه کرد.

در بررسی عوامل احتمالی تأثیرگذار بر تحرکات امروز، می‌توان به حرکات قیمتی اخیر بیت‌کوین اشاره کرد؛ بیت‌کوین از حدود ۱۱ روز پیش و پس از رسیدن به کمتر از ۶۰٬۰۰۰ دلار به‌طور پیوسته افزایش یافته بود و یک بازگشت ملایم در بازار امری طبیعی به نظر می‌رسد. همچنین در روز دوشنبه شاهد افزایش شدید نرخ‌های بهره در اقتصادهای غربی بودیم که شامل ۰.۱٪ افزایش در سود اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده و اوراق قرضه ۱۰ ساله آلمان بود. معمولاً، نرخ‌های بهره بالاتر می‌توانند قیمت دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین را تحت فشار قرار دهند.

با نگاهی به تصویر کلی‌تر، بیت‌کوین حداقل در حال حاضر، همچنان در همان کانال قیمتی افقی تا نزولی قرار دارد که از زمان ثبت سقف تاریخی ۷۳٬۷۰۰ دلاری در بیش از هفت ماه پیش آغاز شده است. پیش از امروز، آخرین تلاش برای رسیدن به سطح ۷۰٬۰۰۰ دلار در اواخر ماه جولای بود که آن هم ناکام ماند و بیت‌کوین چند روز بعد به کمتر از ۵۲٬۰۰۰ دلار سقوط کرد.

اسکیو (Skew)، تحلیلگر شناخته‌شده، در پستی در شبکه اجتماعی X نوشت:

دیده شدن یک HL [کف بالاتر] دیگر، به همراه بازگشتی به ۶۶٬۰۰۰ دلار، احتمالاً فرصتی برای ورود به بازار خواهد بود.

گزارش‌های درآمد سه‌ماهه شرکت‌های عمومی آمریکایی که در این هفته منتشر خواهد شد، ممکن است اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران را در بازار سهام کاهش دهد و در نتیجه به دلیل همبستگی قوی بین این کلاس‌های دارایی، بر ارزهای دیجیتال نیز تأثیر بگذارد. شرکت معاملاتی ارزهای دیجیتال وینسنت (Wincent) نیز در یادداشتی تلگرامی اعلام کرد:

این هفته به دلیل عملکرد اخیر بیت‌کوین و هفته گزارش درآمدها در ایالات متحده که به نگرش عدم ریسک دامن می‌زند، هفته‌ای با رویکرد اجتناب از ریسک خواهد بود.

می‌توانیم انتظار یک اصلاح کوتاه‌مدت در این هفته داشته و سپس به‌دنبال یک رالی احتمالی و سقف‌های جدید در آستانه انتخابات ایالات متحده باشیم.

قراردادهای فیوچرز بیت کوین نشان از احساسات نزولی ندارد

پریمیوم قراردادهای فیوچرز بیت کوین که معمولاً در بازارهای خنثی بین ۵٪ تا ۱۰٪ نوسان دارد، تنها تأثیر کمی در تاریخ ۲۱ اکتبر (۳۰ مهر) از خود نشان داد. قیمت بالاتر قراردادهای فیوچرز ماهانه بیت کوین نشان‌دهنده دوره تسویه طولانی‌تر است و زمانی که این پریمیوم بالاتر از ۱۰٪ باشد، نشان از احساسات صعودی در بازار دارد.

نرخ سالانه پریمیوم (نرخ پایه) در تاریخ ۲۱ اکتبر (۳۰ مهر)، حتی زمانی که بیت کوین مجدداً به سطح حمایتی ۶۷۰۰۰ دلار بازگشت، بالای ۹٪ باقی ماند. با این حال، قبل از نتیجه‌گیری، ضروری است بررسی شود که آیا این احساسات تنها محدود به بازارهای فیوچرز بیت کوین بوده است یا نه. تنها بر اساس نمودارهای قیمت، به نظر می‌رسد حرکت قیمت بیت کوین مشابه عملکرد روزانه بازار سهام بوده است.

عارف حسین (Arif Husain)، رئیس بخش اوراق قرضه در شرکت T. Rowe Price، در مصاحبه با بلومبرگ گفت که بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا در شش ماه آینده به سطح ۵٪ خواهد رسید؛ این امر تحت تأثیر افزایش انتظارات تورمی و نگرانی‌ها درباره هزینه‌های مالی (Fiscal Spending) دولت است. بازدهی زمانی افزایش می‌یابد که سرمایه‌گذاران اوراق قرضه خود را بفروشند که نشان می‌دهد معامله‌گران به دنبال بازدهی بالاتری هستند.

حسین اشاره کرد که دولت قصد دارد بازار را با صدور بدهی‌های جدید اشباع کند، در حالی که فدرال رزرو در تلاش است تا با کاهش ترازنامه خود تورم را مهار کرده و مانع از داغ شدن بیش از حد اقتصاد شود. هزینه‌های بهره بدهی‌های آمریکا از ۱ تریلیون دلار در سال فراتر رفته و بانک مرکزی را وادار به بررسی کاهش نرخ بهره کرده است.

قیمت بیت کوین هنوز با سهام همبسته است

در میان عدم قطعیت‌های موجود در محیط اقتصاد کلان، ترس، عدم اطمینان و تردید (FUD) تأثیر زیادی بر روند قیمت بیت کوین داشته است.

در حالی که بیت کوین اغلب به عنوان دارایی غیرهمبسته با بازارهای سنتی شناخته می‌شود و دوره‌هایی از جدایی کامل از S&P 500 را تجربه کرده است، همبستگی ۴۰ روزه آن در ماه گذشته بالای ۸۰٪ باقی ماند که نشان‌دهنده هم‌راستایی این دو کلاس دارایی است.

برخلاف دوره‌ای بین اواسط جولای و اواسط سپتامبر که بیت کوین و S&P 500 همبستگی منفی یا ناچیزی داشتند، داده‌های اخیر نشان می‌دهد عوامل مشابهی هر دو بازار را تحت تأثیر قرار داده‌اند. این فرضیه با افزایش همبستگی بین بیت کوین و طلا که در ۳ اکتبر (۱۲ مهر) از ۸۰٪ فراتر رفت نیز تأیید می‌شود.

بازارهای آپشن بیت کوین نیز تئوری پایداری مشتقات را تقویت می‌کنند. شاخص دلتا اسکیو ۲۵٪ (Delta Skew) نشان می‌دهد آپشن‌های فروش (پوت) نسبت به آپشن‌های خرید (کال) معادل، با تخفیف معامله می‌شوند.

معمولاً اسکیو بین ۷٪- و ۷٪+ خنثی در نظر گرفته می‌شود و شاخص فعلی در مرز بازاری خنثی تا صعودی قرار دارد.

به طور خلاصه، معامله‌گران مشتقات با کاهش اخیر قیمت بیت کوین به وحشت نیفتادند. اگر معامله‌گران انتظار کاهش قیمت بیشتری داشتند، انحراف باید به سمت صفر یا بالاتر متمایل می‌شد. به طور کلی، مشتقات بیت کوین همچنان پایداری خود را نشان می‌دهند.

منابع و ارجاعات

برای دسترسی به منابع به لینک های زیر مراجعه کنید:

• پست اسکیو (Skew)