سیگنال تاریخی کف قیمت بیت کوین دوباره فعال شد؛ آیا بازار وارد فاز تسلیم شده است؟

داده‌های آن‌چین نشان می‌دهند یکی از شاخص‌های مهم بیت کوین که از سال ۲۰۱۶ تاکنون در شناسایی کف‌های چرخه بازار عملکرد دقیقی داشته، بار دیگر فعال شده است.

این شاخص که بر اساس نسبت سود و زیان خروجی‌های خرج‌نشده تراکنش‌ها (UTXO) محاسبه می‌شود، نشان می‌دهد بازار وارد فاز «تسلیم» شده است؛ شرایطی که در آن سرمایه‌گذاران با پذیرش ضرر اقدام به فروش دارایی‌های خود می‌کنند.

بر اساس داده‌های منتشرشده از سوی کریپتوکوانت (CryptoQuant)، نسبت سود به زیان UTXO به سطوحی کاهش یافته که در گذشته معمولاً در بازارهای خرسی یا اصلاح‌های عمیق دیده شده است. این نخستین بار در روند اصلاح اخیر است که چنین سیگنالی از این شاخص صادر می‌شود. افزایش تعداد تراکنش‌های در ضرر نیز نشان‌دهنده فشار فروش قابل توجه در شبکه بیت کوین است.

بررسی تاریخی سیگنال UTXO

بررسی داده‌های تاریخی نشان می‌دهد این شاخص پیش‌تر در کف‌های مهم بازار، از جمله اواخر ۲۰۱۸، سقوط بازار در ۲۰۲۰ و کف چرخه ۲۰۲۲ فعال شده بود. در تمامی این موارد، پس از دوره‌ای از تسلیم بازار، بیت کوین وارد فاز تثبیت و سپس روند صعودی شده است. در وضعیت فعلی نیز انتقال گسترده کوین‌ها با قیمت پایین‌تر از قیمت خرید، از تخلیه فشار فروش در بازار حکایت دارد.

دیدگاه تحلیلگران

تحلیلگران معتقدند این سیگنال معمولاً نشان‌دهنده یک فرآیند تدریجی خروج سرمایه‌گذاران ضعیف از بازار است، نه یک رویداد لحظه‌ای. دارک‌فست (Darkfost)، تحلیلگر کریپتوکوانت، تأکید کرده است که داده‌های UTXO به‌وضوح ورود بازار به فاز تسلیم را نشان می‌دهند.

همچنین کوینتن فرانسوا (Quinten François)، تحلیلگر بازار و بنیان‌گذار Lokal، در شبکه اجتماعی ایکس اعلام کرده است:

این شاخص از سال ۲۰۱۶ تاکنون در تمامی کف‌های اصلی بیت کوین فعال شده و اکنون نیز دوباره در حال ارسال سیگنال مشابه است.